Pese a sostener una racha de 40 jornadas consecutivas con saldo positivo en el Mercado Libre de Cambios (MLC), el Banco Central (BCRA) registró este martes su intervención más acotada desde el pasado 20 de enero. La autoridad monetaria concluyó la rueda con una compra de apenas u$s17 millones, una cifra que representa menos del 5% del volumen total operado en la jornada. Si bien este porcentaje se alinea con el objetivo inicial trazado por la gestión de Santiago Bausili al lanzar el programa de acumulación de reservas, la dinámica actual marca una desaceleración respecto a los niveles de absorción de divisas que se venían observando en las últimas semanas.

El escenario para las reservas brutas internacionales fue aún más complejo, con un desplome de u$s382 millones que ubicó el stock total en u$s46.135 millones. Esta caída no respondió únicamente a las operaciones cambiarias, sino principalmente a factores exógenos vinculados a la cotización de activos. Fuentes oficiales confirmaron que la baja en el precio internacional del oro produjo una variación negativa contable de casi u$s400 millones en las arcas de la entidad. Este fenómeno se enmarca en un contexto global donde la escalada de las tensiones en Medio Oriente y el aumento en los precios de la energía refuerzan la expectativa de que la Reserva Federal de EE. UU. mantenga tasas de interés elevadas, fortaleciendo al dólar y provocando ventas masivas en el mercado del metal precioso.

A la presión externa se suman compromisos de deuda y la gestión con organismos internacionales. El lunes, el BCRA cumplió con pagos de Bopreales por aproximadamente u$s1.000 millones, mientras que en las últimas horas la misión argentina finalizó la segunda revisión técnica con el Fondo Monetario Internacional (FMI). Se aguarda ahora la validación formal del organismo para el desembolso de u$s1.000 millones que permitiría compensar parte del drenaje de divisas. Sin embargo, en términos netos, las reservas de la autoridad monetaria se mantienen en terreno negativo, con un rojo estimado cercano a los u$s392 millones.

Por último, el mercado local refleja una creciente presión sobre el tipo de cambio oficial y una demanda sostenida de divisas. El dólar volvió a superar la barrera de los $1.400, cerrando la jornada en $1.415 tras un avance diario del 1,4%. Los datos oficiales de enero revelan que la demanda del sector privado, impulsada principalmente por el turismo y los gastos en el exterior durante la temporada estival, se consolidó como el mayor factor de salida de dólares del sistema. Las personas humanas realizaron compras netas por u$s3.103 millones en el primer mes del año, una cifra que, aunque inferior al promedio registrado entre mayo y octubre, confirma que la Formación de Activos Externos (FAE) continúa siendo el principal desafío para la estrategia de acumulación de divisas del Central.