La plaza local se vio condicionada por el contexto externo tras conocerse el dato de inflación en EE. UU., que impactó en los bonos soberanos y el S&P Merval. En contrapartida, el flujo de divisas estacional profundizó la caída del dólar mayorista y permitió que el BCRA continúe sumando reservas.
El escenario internacional, marcado por una inflación en los Estados Unidos superior a la esperada, arrastró el desempeño de los activos argentinos. Mientras el riesgo país de JP Morgan escaló hasta las 511 unidades, los títulos públicos y las acciones sintieron la presión vendedora, con excepción de los papeles energéticos, impulsados por el rally del petróleo.
Mercado cambiario: baja del oficial y leve rebote del «blue»
En una jornada con un volumen de negocios de USD 447,1 millones, el dólar mayorista retrocedió $7,50 (-0,5%), ubicándose en los $1.384. En lo que va de 2026, el tipo de cambio oficial acumula una contracción de $71 (4,9%).
Nicolás Merino, operador de ABC Mercado de Cambios, señaló que la divisa alcanzó un máximo intradiario de $1.390 antes de que la oferta privada forzara el retroceso. Por su parte, Gustavo Quintana (PR Corredores de Cambio) destacó la aceleración del ritmo de baja: «En los dos primeros días de esta semana, el mayorista cayó $14, frente a la suba de $2 de la semana previa».
El dólar minorista en el Banco Nación acompañó la tendencia con un recorte de $10, cerrando en $1.405. Sin embargo, el dólar blue operó a contramano, subiendo $10 hasta los $1.415, manteniendo una brecha del 2,6% respecto a la punta compradora bancaria.
Gestión del Banco Central y Reservas
El BCRA mantuvo su racha compradora al absorber USD 70 millones en el mercado de contado, elevando el saldo favorable de mayo a USD 536 millones. Según Ignacio Morales, CIO de Wise Capital, las compras netas del organismo en 2026 ya superan los USD 7.600 millones.
«La brecha respecto al límite superior de la banda cambiaria ($1.725,41) otorga al Gobierno un margen de maniobra confortable para gestionar la política económica sin urgencias de intervención vendedora», analizó Morales.
Títulos públicos y Acciones en retroceso
La volatilidad externa golpeó a los activos de renta fija y variable:
- Bonos soberanos (Bonares y Globales): Cedieron un 0,5% en promedio.
- S&P Merval: El índice líder de la Bolsa porteña restó un 1,4%, cerrando en 2.792.993 puntos.
- ADRs en Nueva York: Se registraron caídas significativas encabezadas por Bioceres (-16,9%) y Satellogic (-12,2%).
La nota positiva la dieron las empresas del sector petrolero debido a que el crudo WTI superó los USD 101,80 (+3,8%). En este marco, Vista Energy trepó un 3,7%, mientras que YPF logró sostenerse con una leve mejora marginal del 0,04%.
El factor inflación en EE. UU.
El IPC estadounidense registró un avance del 0,6% mensual en abril, situando la cifra interanual en el 3,8%. Laura Torres, directora de Inversión en IMB Capital Quants, advirtió sobre la fragilidad de la confianza inversora: «Este repunte, impulsado por una crisis energética donde la gasolina subió un 65% en seis meses, ha provocado que la inflación supere el crecimiento salarial por primera vez en tres años».
