El Banco Central de la República Argentina (BCRA) ha aprobado una nueva metodología de cálculo para determinar el valor del Tipo de Cambio de Referencia (TCR), regido por la Comunicación “A” 3500, la cual entrará en vigor el 1° de enero del año entrante. Este cambio implica que el precio de referencia será calculado, desde la primera jornada hábil de 2026, mediante una metodología que se sustentará en operaciones concretas y ponderadas por volumen, según explicó la entidad en un comunicado oficial.

Un mes atrás, el BCRA, bajo la conducción de Santiago Bausili, había lanzado una consulta pública con el objetivo de optimizar la determinación de esta variable clave, que actualmente se define media hora antes del cierre de cada rueda de negocios, pero basándose en los pedidos de cotización realizados por las entidades.

El Banco Central justificó esta decisión, señalando que «este cambio significativo promueve un entorno financiero más equitativo y transparente, al reemplazar el esquema anterior basado en encuestas de cotizaciones». La entidad recordó, además, que el desarrollo de esta nueva metodología consideró las opiniones de los diversos sectores del mercado recabadas durante la consulta pública iniciada el 5 de noviembre de 2025.

A partir del año que viene, el TCR se calculará tomando en cuenta el promedio ponderado de las operaciones concertadas por las entidades financieras en A3 Mercados, a diferencia del sistema anterior en el que el BCRA solicitaba cotizaciones a las entidades en tres momentos del día para realizar el cálculo. No obstante, solo se considerarán operaciones pactadas por un monto mínimo de US$500.000 y que hayan sido «concertadas por pantalla». Esto significa que quedarán excluidas de la determinación las operaciones efectuadas «por pedido de cotización o canalizadas a través de corredores».

El economista Gabriel Caamaño, director de la consultora Outlier, emitió una opinión favorable, juzgando que «el promedio ponderado de montos operados es mejor que la encuesta de precios de operables en determinados momentos de la rueda». Este nuevo enfoque de cálculo, según destacó el BCRA, «contribuye a la transparencia y representatividad del indicador, fortaleciendo la solidez de los datos utilizados por las entidades financieras y los mercados a término domésticos e internacionales».

El cambio en la fórmula de cálculo de esta variable crítica fue formalmente determinado y notificado a todos los actores del mercado a través de la Comunicación “A” 8359, aprobada en la jornada de hoy por el Directorio del BCRA. El valor del dólar de referencia “A” 3500 se difunde diariamente al finalizar cada jornada y es un parámetro fundamental, ya que es utilizado por las entidades financieras para la elaboración de información contable, y por los mercados para los contratos de dólar futuro o para el cálculo de pago de las emisiones de bonos y obligaciones negociables indexadas según la evolución del tipo de cambio oficial (Dólar Linked). En resumen, esta variable es clave para la determinación de otras cotizaciones de instrumentos de activa negociación en la plaza local.