La cotización del dólar oficial aceleró su dinámica descendente durante la jornada de este jueves, registrando su caída más pronunciada en los últimos dos meses. Este retroceso en el precio de la divisa se produjo inmediatamente después de que el Fondo Monetario Internacional (FMI) elogiara públicamente la estrategia de acumulación de divisas del Banco Central (BCRA). Al respecto, Julie Kozack, portavoz del organismo, destacó que el año ha comenzado con un ritmo de captación de reservas superior a las proyecciones iniciales.
En el transcurso del jueves, la autoridad monetaria logró un saldo neto positivo de u$s187 millones, lo que representa su mayor compra diaria en diez meses y encadena ocho ruedas consecutivas de intervención compradora. No obstante, el crecimiento efectivo de las reservas brutas fue marginal: el BCRA debió cancelar compromisos con organismos internacionales por aproximadamente u$s100 millones. De esta manera, el stock de reservas brutas finalizó en u$s44.717 millones, con un incremento neto de apenas u$s37 millones, cifra que también se vio favorecida por la revalorización del oro, que escaló un 1% hasta alcanzar un nuevo récord histórico.
Bajo este escenario, en las pizarras del Banco Nación, el dólar minorista retrocedió $10 (-0,7%), situándose en $1.470. Por su parte, el tipo de cambio mayorista operó en $1.441, marcando una contracción del 0,8%, la baja más significativa desde el pasado 17 de noviembre. Con este movimiento, la cotización se ubicó un 7,2% por debajo del techo de la banda cambiaria (fijado actualmente en $1.544,4), estableciendo la brecha más amplia en un bimestre.
El volumen negociado en el Mercado Libre de Cambios (MLC) experimentó un salto considerable, alcanzando los u$s410 millones, cifra que superó ampliamente la actividad de la jornada previa. La atención del mercado se centra ahora en la capacidad de absorción de la autoridad monetaria, tras una intervención llamativa el día miércoles. En dicha rueda, el Central acaparó cerca del 70% del volumen operado en el segmento de contado, superando con creces el objetivo habitual de intervención del 5%.
En el mercado de futuros se pactaron operaciones por u$s567 millones. Diversos operadores financieros observaron que el BCRA evitó aparecer de forma directa «en pantalla», optando aparentemente por operaciones en bloques, una metodología que el Tesoro ha empleado en ocasiones anteriores. Desde la entidad monetaria aclararon que el impacto en las reservas depende estrictamente del origen de los fondos: los dólares ya existentes en el sistema bancario local solo modifican la composición entre reservas brutas y netas, mientras que únicamente el ingreso de divisas desde el exterior expande el stock total.
A pesar de la caída del spot, el mercado de futuros mantuvo una tendencia de tasas elevadas. Un análisis de Adcap Grupo Financiero señaló que las tasas implícitas permanecieron por encima del 30%, con picos cercanos al 35% en los contratos de tramos cortos. Estos valores se perciben como elevados si se contrastan con la tasa de caución, que finalizó en un 20,5% a un día
Según el agente de cambio Gustavo Quintana, de PR Corredores de Cambio, el dólar mayorista ha retrocedido 12 pesos en los primeros tres días de la semana, replicando una dinámica similar a la observada siete días atrás. Con esta corrección, el valor del mayorista regresó a niveles similares a los del 26 de diciembre.
Finalmente, el retroceso del tipo de cambio oficial convivió con un clima de tensión en el ámbito financiero. Se registraron caídas generalizadas en bonos y acciones locales, mientras que el riesgo país volvió a aproximarse a los 600 puntos básicos. Este deterioro estuvo influenciado por una jornada negativa en Wall Street y por el impacto de un dato de inflación de diciembre que, al resultar más elevado de lo previsto, obligó a los inversores a reajustar sus carteras ante un escenario que no estaba plenamente descontado en los precios.
